小間距顯示屏需求旺盛，有望保持高速增長：由于小間距 LED 屏在拼接縫隙、分辨率和使用壽命上表現更為出色，正在逐步取代傳統 LED屏。隨著上游 LED 燈珠成本降低，我們判斷未來有望加速滲透。2017年全球小間距市場規模約 60 億元，我們預計未來三年將保持 50%以上的復合增速。Mini /Micro LED 優勢顯著，打開成長新空間：Mini/Micro LED 是指在一個芯片上高密度集成微小尺寸的 LED 陣列，是基于 COB 封裝的下一代微間距顯示技術。相較于 OLED，Mini/Micro LED 顯示效果更好，更節能。隨著巨量轉移技術的解決，未來在以可穿戴、手機為代表的中小尺寸以及電視為代表的大尺寸市場都有望實現快速滲透。COB 封裝性能趨穩，開拓顯示藍海：與普通封裝技術相比，COB 優勢在于：1)高可靠性，死燈率小；2)節省成本；3)能做到更小的點間距；4)輕薄、抗壓、色彩對比度、飽和度、一致性更好。隨著商業、車用照明市場競爭日趨激烈，COB 向顯示藍海延拓，在小間距 LED 和大尺寸商業顯示領域都有廣闊的應用場景。